💵 Épargne•~12 min de lecture•Niveau : Débutant•Mis à jour le 20 mai 2026
Le fonds euros : la sécurité du capital dans l’assurance-vie
Le fonds en euros est le support à capital garanti de l’assurance-vie. Il offre une garantie en capital nette de frais de gestion, un rendement annuel définitif (effet cliquet) et une disponibilité à tout moment. Après une décennie de taux historiquement bas, les fonds euros ont retrouvé de l’attrait depuis 2022. En 2024, les meilleurs atteignent 3,5 à 4,5 % bruts.
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Qu’est-ce qu’un fonds euros ?
Un fonds en euros est un support d’investissement proposé exclusivement dans les contrats d’assurance-vie§ L131-1 C. ass.. L’assureur gère un patrimoine commun à tous les assurés et garantit que la valeur de l’épargne ne peut jamais baisser. Les intérêts acquis chaque année (taux servi) sont définitivement acquis : c’est l’effet cliquet.
✅ Les 3 piliers du fonds euros
Garantie en capital : la valeur ne peut pas baisser (nette de frais de gestion)
Effet cliquet : les intérêts s’ajoutent définitivement au capital garanti chaque année
Liquidité : retrait possible à tout moment (délai de quelques jours ouvrables)
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La garantie du capital — ce qu’elle couvre réellement
La garantie porte sur le capital net des frais de gestion annuels (généralement 0,60 à 0,80 %/an). En cas de défaillance de l’assureur, le FGAP§ L423-3 C. ass. garantit jusqu’à 70 000 € par assuré par compagnie.
⚠️ Ce que la garantie ne couvre pas
L’inflation : si l’inflation dépasse le taux servi, le pouvoir d’achat baisse malgré la garantie nominale
Les frais d’entrée (0 à 3 % prélevés sur les versements)
Au-delà de 70 000 € par assureur (risque résiduel au-delà du plafond FGAP)
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Rendements 2021-2024
Année
Taux moyen
Meilleurs fonds
Inflation
2024
2,8 %
3,5 – 4,5 %
2,0 %
2023
2,5 %
3,0 – 4,0 %
4,9 %
2022
1,8 %
2,5 – 3,0 %
5,2 %
2021
1,3 %
1,8 – 2,0 %
1,6 %
📊 Calcul du rendement net
Le taux servi est brut de prélèvements sociaux. Les PS (18,6 %) sont prélevés chaque année sur les intérêts. Exemple : un fonds euros à 2,5 % brut rapporte 2,5 % − (2,5 % × 18,6 %) = 2,85 % après PS.
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Composition d’un fonds euros
Pour garantir le capital, les assureurs investissent majoritairement en obligations.
Allocation typique d’un fonds euros classique
Obligations État
55 %
Obligations corporate IG
25 %
Actions & immobilier
15 %
Monétaire & autres
5 %
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Fiscalité du fonds euros
Le fonds euros suit la fiscalité de l’assurance-vie§ 125-0 A CGI :
Les prélèvements sociaux (18,6 %) sont prélevés chaque année sur les intérêts crédités
L’impôt sur le revenu n’est dû qu’à la sortie (rachat) : PFU 12,8 % avant 8 ans, taux réduit 7,5 % après 8 ans avec abattement de 4 600 € (célibataire) ou 9 200 € (couple)
Contrairement aux livrets réglementés, les intérêts du fonds euros ne sont pas exonérés
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Fonds euros vs unités de compte (UC)
Critère
Fonds euros
Unités de compte
Capital
Garanti
Non garanti (risque de perte)
Rendement potentiel
2 – 4 % (2025)
Variable, hist. 6-8 %/an long terme
Liquidité
Immédiate (< 1 sem.)
Immédiate (< 1 sem.)
Frais de gestion
0,50 – 0,80 %
0,50 – 3,00 % selon UC
Idéal pour
Sécurité, horizon court-moyen
Croissance long terme (>10 ans)
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Fonds euros nouvelle génération
Fonds euros dynamiques
Allocation actions/immobilier > 30 %
Rendements supérieurs de 0,5 à 1 %
Souvent soumis à quotas UC minimum (ex : 30 % d’UC)
Garantie maintenue mais effet cliquet parfois annuel
Fonds euros immobiliers
Investissent dans des SCI/SCPI
Rendements 2024 : 3,5 à 5 %
Garantie à terme (pas au quotidien)
Liquidité parfois réduite (délais plus longs)
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Stratégies
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Gestion horizon (glide path) — la règle d’or
Jeune : 80-100 % UC (croissance). 10 ans avant la retraite : commencez à arbitrer vers le fonds euros (sécurisation). À la retraite : 50-70 % fonds euros pour préserver le capital. Cette gestion progressive est la stratégie recommandée par la plupart des conseillers patrimoniaux.
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Répartir entre plusieurs assureurs
Le FGAP garantit 70 000 € par assureur. Pour 200 000 € de fonds euros, répartissez chez 3 assureurs différents. Comparez aussi les taux servis historiques : l’écart entre le meilleur et le moins bon fonds euros a atteint plus d’un point en 2024.
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FAQ complète
Le taux du fonds euros est-il garanti pour l’année à venir ?
Non. L’assureur annonce le taux après chaque exercice (généralement janvier-février de l’année suivante). Seul le capital accumulé (principal + intérêts des années précédentes) est garanti. Le futur taux reste incertain.
Pourquoi certains assureurs imposent-ils 30 % d’UC ?
Pour réduire leur exposition aux garanties en capital (coûteuses en fonds propres sous Solvabilité II). En contrepartie, leurs fonds euros sont souvent plus dynamiques et mieux rémunérés. C’est un compromis rendement/risque que vous acceptez en souscrivant.
Les PS sont-ils prélevés chaque année sur le fonds euros ?
Oui. Les prélèvements sociaux (18,6 %) sont prélevés chaque année sur les intérêts crédités. C’est la principale différence avec les livrets réglementés (totalement exonérés) et le PEA (PS dues seulement à la sortie).
Tous les fonds euros se valent-ils ?
Non. Il existe une grande disparité de rendements entre assureurs : les meilleurs fonds euros ont servi 3,5 à 4,5 % en 2024, tandis que certains stagnaient autour de 2 %. La composition du portefeuille obligataire, la part d'actifs alternatifs et la politique de distribution des assureurs expliquent ces écarts. Comparez les performances historiques sur 3-5 ans avant de choisir.
Le fonds euros peut-il perdre de la valeur ?
Théoriquement non : l'effet cliquet garantit que le capital investi (net de frais) et les intérêts déjà crédités ne peuvent pas diminuer. En pratique, la garantie porte sur le capital net des frais de gestion annuels (souvent 0,5 à 0,9 %). Certains assureurs appliquent des frais d'arbitrage ou de sortie qui peuvent réduire le montant effectivement disponible.
Puis-je mettre 100 % de mon assurance-vie en fonds euros ?
Techniquement oui, mais de plus en plus d'assureurs imposent une proportion minimale d'unités de compte (UC), souvent 20 à 40 %, pour accéder au fonds euros en grande quantité. Cette contrainte vise à réduire leur exposition au risque de taux. Si vous souhaitez 100 % sécurisé, vérifiez les conditions d'accès au fonds euros de votre contrat.
Quelle est la différence entre fonds euros classique et fonds euros dynamique ?
Le fonds euros classique investit principalement en obligations d'État et d'entreprises. Le fonds euros dynamique (ou nouvelle génération) intègre une part plus importante d'actifs risqués (immobilier, actions, infrastructures) pour viser un rendement supérieur, avec une garantie parfois conditionnelle (ex. : garantie à 98 % au lieu de 100 %).
Comment sont imposés les gains du fonds euros ?
Les intérêts crédités chaque année sont soumis aux prélèvements sociaux (17,2 %) l'année de leur crédit, même si vous ne rachetez pas. En cas de rachat, la part de plus-value est soumise au PFU (12,8 % IR) ou, après 8 ans et au-delà de 4 600 € d'abattement annuel, à 7,5 %. Les prélèvements sociaux déjà prélevés annuellement ne sont pas perçus à nouveau.
Sources & textes de référence
1Art. L131-1 Code des assurances — Régime des contrats en UC et garantie fonds euros. Legifrance →
2Art. L423-3 Code des assurances — FGAP : garantie de 70 000 € par assuré par compagnie. Legifrance →
3Art. 125-0 A du CGI — Fiscalité des produits des contrats d'assurance-vie. Legifrance →
4Directive Solvabilité II (2009/138/CE) — Cadre prudentiel des assureurs, fonds propres, garanties. EUR-Lex →